Atenção a política monetária

Visão Geral

O dólar comercial fechou a terça-feira (28) com variação de +0,98% valendo R$5,3827, após ter começado o dia cotado a R$5,4354. O Euro fechou o pregão com variação de +0,62%, a R$6,3472, após ter iniciado o dia em R$6,3082.

A moeda americana iniciou esta quarta-feira (29) cotada a R$5,4286 e o Euro abriu o dia cotado a R$6,3450.

Agenda de hoje

Exterior

6:00 – Confiança do Consumidor na Zona do Euro (set)

6:00 – Clima de Negócios na Zona do Euro (set)

12:45 – Pronunciamento do presidente do BoE, Andrew Bailey

12:45 – Pronunciamento do presidente do Fed, Jerome Powell

13:30 – Discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde

22:00 – PMI Composto da China (set)

Brasil

08:00 – IGP-M (set)

09:00 – IPP (ago)

09:30 – Balanço Orçamentário do Setor Público Consolidado (ago)

14:30 – Fluxo Cambial Estrangeiro (semanal)

• Caged Geração de empregos formais (ago)

Perspectiva para o dia

Real x Dólar: O dia começa com bastante apreensão por conta dos diversos discursos de autoridades monetárias ao longo do dia, mas com especial atenção a fala de Jerome Powell do BC estadunidense. 

Após a decisão de manutenção dos juros e a expectativa de que o processo de tapering deve começar nos próximos meses, o mercado começou a precificar os ativos para se preparar para esse novo cenário.

Nesse sentido, analistas e economistas buscam mais evidências das autoridades monetárias acerca das perspectivas que as instituições estão nutrindo com o futuro próximo. Com isso, buscam construir e validar um cenário coerente. 

Do nosso ponto de vista, com relação ao Dólar, o cenário de médio prazo é de Real depreciado e Dólar apreciando com os movimentos do Fed. Nesta quarta-feira, o Dólar deve manter trajetória de depreciação.

Real x Euro: na Europa, destaque ao Fórum do Banco Central Europeu (BCE) sobre política monetária com a presidente da instituição, Christine Lagarde. A ocasião será bastante apropriada para Lagarde aprofundar a sua visão sobre o papel do BCE no crescimento econômico do bloco.

Não é de hoje que o mercado sabe que Lagarde possui uma visão bastante progressista e entende que o papel dos bancos centrais vai além do controle da inflação. 

Na atual conjuntura em que as nações ainda buscam se recuperar dos impactos da pandemia da Covid-19, Lagarde tem sido categórica que, além de manter uma política monetária que contribua com a retomada do crescimento, o BCE tem o papel de direcionar e provocar os governos a praticar uma política fiscal expansionista.

No mais, em linha com as expectativas em torno da fala de Powell (Fed), o mercado aguarda por mais evidências da visão do BCE acerca dos próximos meses e dos próximos passos da política monetária na Zona do Euro. Esperamos um dia de depreciação do Real em relação ao Euro.

Seguimos de olho.