Entenda o que é carry trade e qual a sua relação com a taxa de juros

O cenário econômico de 2025 apresenta desafios e oportunidades para investidores que buscam rentabilidade em um ambiente de juros divergentes entre economias desenvolvidas e emergentes. O carry trade surge como uma estratégia interessante para quem deseja aproveitar essas diferenças, mas também exige atenção aos riscos envolvidos. Neste artigo, explicamos o que é carry trade, como funciona, quais são seus riscos e para quem essa estratégia faz sentido no atual contexto econômico.

O que é carry trade?

É uma estratégia financeira utilizada por investidores para lucrar com a diferença entre as taxas de juros de dois países. A ideia principal é simples: tomar empréstimos em uma moeda com juros baixos e investir em ativos de uma moeda com juros mais altos. Essa diferença gera um retorno positivo para o investidor, desde que as condições de mercado permaneçam favoráveis.

Suponha que um investidor tome um empréstimo em ienes japoneses, onde a taxa de juros está próxima de 0,5%, e converta esse valor para reais brasileiros, investindo em títulos públicos que oferecem uma taxa superior a 10% ao ano. Se o câmbio permanecer estável ou se o real valorizar em relação ao iene, o investidor terá um ganho significativo.

Como funciona o carry trade?

O processo do carry trade ocorre em 4 etapas principais:

1. O investidor toma um empréstimo em uma moeda de país com juros baixos, como no Japão, onde as taxas de juros são extremamente baixas;
2. Em seguida, esse investidor converte o valor para uma moeda de país com juros mais altos, como, por exemplo, o Brasil;
3. O dinheiro é investido em ativos que oferecem um rendimento bastante satisfatório, tendo em vista o diferencial entre a primeira e a segunda economia;
4. O passo final envolve a retirada dos lucros e conversão de volta para a moeda original, com retornos que envolvem as taxas de juros e possivelmente o diferencial de câmbio, entre a primeira e a última operação.

Quais são os riscos do carry trade?

Embora possa ser lucrativo, o carry trade apresenta riscos consideráveis a serem considerados. A volatilidade cambial é um risco primordial, dado que uma desvalorização inesperada da moeda de alto rendimento pode gerar perdas para o investidor. 

Outro ponto, são as mudanças nas taxas de juros. Caso o país de juros baixos aumente suas taxas ou o país de juros altos reduza, a estratégia pode se tornar menos rentável. 

Por fim, há um risco risco político e econômico, tendo em vista que fatores externos, como crises econômicas ou políticas, podem afetar os retornos esperados.

Qual a relação entre carry trade e taxa de juros?

As taxas de juros são o principal fator que impulsiona a estratégia. Quanto maior a diferença entre as taxas de dois países, maior o potencial de lucro. No entanto, essa dinâmica pode mudar rapidamente com decisões de bancos centrais e oscilações do mercado.

Diferenças entre países com juros altos e baixos 

Nos países com juros baixos, como Japão e Suíça, o custo dos empréstimos é reduzido, tornando-os moedas de financiamento populares para carry trade. Já em países com juros elevados, como Brasil e México, os investidores buscam rentabilizar o capital investido.

Carry Trade em 2025: oportunidades e desafios

O ano de 2025 traz um cenário de juros divergentes entre economias desenvolvidas e emergentes. Com bancos centrais ajustando suas políticas monetárias, as oportunidades podem estar concentradas em mercados emergentes, onde os juros seguem elevados. No entanto, fatores como inflação global e volatilidade cambial exigem uma análise cuidadosa antes de investir.

Como posso fazer carry trade no Brasil?

Investidores no Brasil podem aplicar a estratégia de carry trade através de derivativos cambiais, fundos de investimento internacionais e até mesmo operações diretas no mercado Forex. É essencial compreender os riscos e utilizar ferramentas de hedge para minimizar perdas potenciais.

Perguntas frequentes