Fed e Copom dissonantes podem favorecer o Real

Visão Geral

O dólar comercial fechou a quarta-feira (18) com variação de -0,4%, valendo R$5,4620, após ter começado o dia cotado a R$5,4823. O euro fechou o pregão com variação de -0,4%, valendo R$6,0719 após ter iniciado o dia em R$6,0933.

O dólar iniciou esta quinta-feira (19) cotado a R$5,4632 e o euro abriu o dia cotado a R$6,0720. Acompanhe nossa análise diária.

Agenda de hoje

Exterior

08h00 – Turquia – Decisão de política monetária

08h00 – Reino Unido  Decisão de política monetária

09h30 – EUA – Novos pedidos de seguro-desemprego (semanal)

10h00 – África do Sul – Decisão de política monetária

22h30 – China – Decisão de política monetária

Brasil

08h00 – 2ª prévia IGP-M (set)

10h30 – Arrecadação Federal (Receita Federal ) (ago)

11h30 –  BC oferta até 12 mil contratos de swap (US$ 600 milhões), em rolagem 

Perspectiva para o dia

Real x Dólar

O Federal Reserve decidiu, sem surpresa, iniciar o ciclo de cortes de juros nos Estados Unidos. A recente perda de ritmo do mercado de trabalho e o comportamento relativamente benigno da inflação abriram caminho para que o Fed, enfim, pudesse iniciar o tão aguardado movimento de “normalização” da política monetária.

O corte de 0,50%, no entanto, acabou trazendo volatilidade ao mercado de câmbio e financeiro. Em que pese o fato de a maioria dos agentes econômicos estivessem projetando uma redução de 50 pontos-base, uma parte relevante do mercado (inclusive nós) projetava um corte mais modesto, de 0,25%.

O corte mais contundente provocou uma forte valorização da moeda  brasileira, que ao longo do dia foi se dissipando.

A decisão de cortar a taxa de juros em 0,50% abriu espaço para uma interpretação mais hawkish para os próximos meses. A expectativa agora é de que o Fed modere o ritmo de cortes nas reuniões marcadas para os meses de novembro e dezembro, podendo inclusive, optar pela manutenção dos juros na penúltima reunião do ano.

Por aqui, o Copom também decidiu seguir a direção do vento (projeções do mercado) e optou por iniciar um ciclo de aumento da taxa Selic. O comitê optou por um aumento de 0,25% que pode se estender até a primeira reunião de 2025.

Considerando este cenário, o mercado de câmbio deve abrir o dia sem direção, no entanto, ainda existe espaço para que a moeda brasileira se valorize em relação ao dólar nesta quinta-feira.

Real x Euro

O dia começou movimentado na Europa. O Banco Central da Turquia decidiu manter a taxa básica de juros em 50% ao ano, enquanto no Reino Unido, o Bank of England também optou por conservar a taxa de juros em 5% ao ano.

Andrew Bailey, presidente do Banco da Inglaterra, mostrou-se cauteloso na coletiva concedida logo após a decisão de política monetária do Banco. Bailey destacou que o BoE manterá a taxa de juros inalterada até que se dissipem os riscos inflacionários.

A decisão da autoridade monetária britânica, dissonante daquilo que foi visto na Zona do Euro e nos Estados Unidos, pode provocar um movimento de valorização da libra ao longo dos próximos dias.

O mercado de câmbio abriu o dia sem direção, mas existe espaço para valorização da moeda brasileira sobre o euro nesta quinta-feira.

Seguimos de olho!