O gross up é uma técnica de análise de investimentos que prevê a atribuição de tributos a ativos que são isentos. Essa estratégia é diferente e pode até soar estranha. Afinal, quem gostaria de pagar impostos em investimentos isentos de Imposto de Renda (IR)? No entanto, o gross up é fundamental para tomar decisões acertadas e alcançar o máximo de rentabilidade nas suas aplicações financeiras.
Tem interesse em saber mais? Neste post, vamos explicar melhor o conceito e mostrar por que você precisa entendê-lo. Acompanhe!
O que é gross up?
O gross up é uma estratégia financeira em que se adiciona a alíquota do Imposto de Renda a ativos financeiros isentos do tributo. Assim, é aplicada uma taxa fictícia a fim de analisar produtos financeiros diferentes sob uma mesma base de comparação.
Na prática, esse cálculo facilita a obtenção do valor líquido esperado nos investimentos. Ao implementar o gross up no cálculo, você torna comparáveis um ativo incidente de IR e outro isento. O resultado sinaliza as diferenças no retorno das aplicações financeiras e indica qual oferece a melhor rentabilidade.
Vale a pena destacar que, geralmente, esse cálculo é utilizado para analisar os títulos de renda fixa e alguns fundos de investimentos. A partir dele, é possível saber, por exemplo, se LCI e LCA com retorno de 92% do CDI são melhores do que um CDB a 110% do CDI.
Nesse caso, as Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA) são isentas de IR. Por sua vez, o Certificado de Depósito Bancário (CDB) sofre a tributação. Com o cálculo do gross up, é possível chegar à resposta.
Como funciona o gross up?
O gross up funciona com o acréscimo de uma alíquota de IR à rentabilidade de um investimento isento dessa tributação. O objetivo é fazer com que a taxa líquida de impostos passe a ser bruta para comparar os resultados e descobrir qual ativo tem o melhor desempenho.
A taxa fictícia aplicada pelo gross up evita essa distorção, pois a incidência de IR pode diminuir a rentabilidade de um investimento. Em comparação, um produto financeiro isento do imposto com uma alíquota mais baixa de retorno pode garantir um rendimento mais alto.
Quais são as vantagens do gross up?
As vantagens do gross up são a possibilidade de uma comparação mais clara e de potencializar a rentabilidade da sua carteira. Assim, o resultado do cálculo ajudará a tomar decisões. Dessa forma, o cálculo contribui para a potencialização dos investimentos e identificação da necessidade de uma diversificação de investimentos maior.
Como calcular corretamente o gross up?
Para calcular corretamente o gross up em investimentos, use a fórmula: rendimento com gross up = rendimento bruto / (1 – IR). O primeiro elemento é a rentabilidade sem impostos, e o segundo é o Imposto de Renda. Além disso, a taxa deve sempre ser aplicada em números decimais.
Voltando ao exemplo anterior, vamos calcular a LCA com retorno de 92% do CDI e o CDB a 110%.
Assim, vamos aplicar a fórmula na Letra de Crédito do Agronegócio, que é o investimento isento de IR. Você pode considerar qualquer taxa de IR. Nesse exemplo, usaremos 15%. Desse modo, o cálculo fica da seguinte forma:
Rendimento com gross up = 0,92 / (1 – 0,15)
Rendimento com gross up = 0,92 / 0,85
Rendimento com gross up = 1,082
Para transformar o resultado em porcentagem, basta multiplicar por 100. Nesse caso, o resultado da LCA seria equivalente a 108,2% do CDI. Portanto, o CDB ainda traria um resultado um pouco superior, já que oferece 110% do CDI. O cálculo também mostra que esse título privado só ganha da Letra de Crédito se ficar acima de 108,2% do CDI.
Ficou mais claro? Você ainda pode fazer o mesmo processo para toda a sua carteira.
Como interpretar e analisar os resultados do gross up?
Para interpretar e analisar os resultados do gross up, você deve comparar os resultados de dois ou mais produtos financeiros tributados e isentos de IR. Também é possível atribuir peso a eles para avaliar o resultado da carteira e definir sua estratégia de alocação. Isso ajudará a tomar decisões e descobrir quais investimentos trazem a melhor rentabilidade.
Por que alguns ativos são isentos?
Alguns ativos da renda fixa são isentos de IR devido a uma estratégia do governo federal para captar recursos para alguns setores específicos. Atualmente, as aplicações financeiras sem tributação de IR são Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) e Imobiliária (LCI), e Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e Imobiliária (CRI).
Também tem as debêntures incentivadas. Esses títulos privados são emitidos por empresas e servem para financiar projetos de infraestrutura. Assim, existe esse benefício fiscal para estimular a compra por parte dos investidores.
Aplique o gross up e diversifique a sua carteira
Além desses investimentos, você ainda tem a chance de investir no exterior, por exemplo, na renda fixa do mercado americano. Apesar de ser aplicada uma tributação, o retorno potencial tende a ser maior. Essa também é uma forma de diversificar ainda mais sua carteira.
Para fazer essas operações internacionais, você precisa de uma plataforma de transferências. Com a Remessa Online, você recebe e envia dinheiro ao exterior com a melhor taxa administrativa do mercado (a partir de 1,2%) e transações finalizadas em até 2 dias úteis.
Dessa forma, você tem mais chance de potencializar seus investimentos e ter um bom retorno. Mais do que isso, vale a pena usar o gross up para fazer sua análise. Com essas dicas, você toma decisões mais acertadas.
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Resumindo
O termo gross up significa “embutir impostos”. Essa é a prática de aplicar uma alíquota fictícia de Imposto de Renda a produtos financeiros isentos dessa tributação. Dessa forma, você consegue nivelar a rentabilidade para compará-la e descobrir qual ativo tem o melhor desempenho.
O cálculo gross up é feito pela divisão da taxa do ativo por 1 menos o Imposto de Renda. Ou seja: rendimento bruto ÷ (1 – IR). Para obter o resultado correto, a taxa deve ser transformada em números decimais.