Temor de recessão dominou o mercado

Visão Geral

O dólar comercial fechou a quarta-feira (19) com variação de +1,55%, valendo R$5,1873, após ter começado o dia cotado a R$5,1079. O Euro fechou o pregão com variação de +1,56%, a R$5,5984, após ter iniciado o dia em R$5,5124.

O dólar iniciou esta quinta-feira (19) cotado a R$5,1873, e o Euro abriu o dia cotado a R$5,5981.

Agenda de hoje

Exterior

• 8h00 – França – OCDE: taxa de desemprego – Nov 
• 8h00 – Turquia – TCMB: decisão de política monetária 
• 10h30 – EUA – Dept°. do Trabalho: pedidos de auxílio-desemprego – semana até 14/01 
• 10h30 – EUA – Deptº do Comércio: Construções de moradias iniciadas – Dez 
• 10h30 – EUA – Deptº do Comércio: Permissão para Novas Obras – Dez (preliminar) 
• 11h00 – EUA – Presidente do Fed de Boston, Susan Collins, participa de evento organizado pela instituição 
• 13h00 – EUA – DoE: Estoques de petróleo – semana até 13/01 
• 14h00 – Alemanha – Integrante do conselho do BCE, Isabel Schnabel participa do evento “Política monetária em tempos de pandemia e guerra” 
• 15h15 – EUA – Vice-presidente do Fed, Lael Brainard, faz discurso na Universidade de Chicago  
• 20h35 – EUA – Presidente do Fed de NY, John Williams, participa de evento da Sociedade de Analistas de Renda Fixa 
• Sem horário definido – Suíça  – 4º dia do Fórum Econômico Mundial  

Brasil

• 8h00  – FGV: IGP-M – Jan (2º decêndio) 
• 9h00  – IBGE/PNAD Contínua: Taxa de desemprego – Nov 
• 11h00 – Tesouro: Leilão de LTN para 1º/4/2024, 1º/4/2025 e 1º/7/2026 e de NTN-F para 1º/1/2029 e 1º/1/2033 
• 11h30 – BC: Leilão de 16.000 contratos de swap cambial tradicional

Perspectiva para o dia

Real x Dólar

O dia começou com um leve desespero do mercado no ar. Analistas, economistas  e operadores estão processando o livro-bege do Federal Reserve. O documento apresenta um overview das condições econômicas do país de acordo com a visão do Fed.

A partir desse documento, o banco central dos EUA toma suas decisões de política monetária. A questão é que até ontem, o mercado estava se comportando de maneira relativamente otimista com as condições econômicas.

Na semana passada, por exemplo, vimos falas de dirigentes do Fed de que a alta dos juros poderia acontecer de maneira menos intensa. Isso abriu espaço para avaliações de que a economia está caminhando bem. 

O resultado do IPC divulgado na última quinta (12) trouxe alento e serviu de impulso para esse otimismo. Mas o livro bege reverteu esse cenário. O ponto central é o reconhecimento de que a alta inflação continua a reduzir o poder de compra dos consumidores. 

Além disso, os empresários entrevistados pelo Fed para compor o relatório relataram aumento na oferta de mão de obra, mas sem contrapartida em contratações no mesmo ritmo – sinalizando mercado de trabalho ainda muito aquecido.

Nesse sentido, a tendência desta quinta-feira é de desvalorização da moeda brasileira, seguindo o movimento  do dia anterior. 

Real x Euro

Os mercados nos EUA sustentaram o sentimento de aversão ao risco, que marcou a sessão de quarta-feira (18) por temores de analistas, economistas e operadores de uma recessão nos EUA.

Essa aversão ao risco contaminou o humor na Europa nesta manhã de quinta (19), além de pressionar algumas bolsas na Ásia. Os dirigentes do Fed mantém a posição de que os juros devem aumentar de maneira moderada.

O mercado avalia que isso pode representar menor comprometimento com o combate à inflação. O movimento contaminou o comportamento do euro, justamente pela semelhança de posição com os dirigentes do Banco Central Europeu (BCE). 

A tendência do dia é de desvalorização do real em relação ao euro, acompanhando o movimento do par real-dólar.

Seguimos de olho.